新奧

環保行業

一、行業政策

1、國家發改委發佈《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃（征求意見稿）》

近日國家發展改革委辦公廳、住房城鄉建設部辦公廳發佈了關於徵求《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃（征求意見稿）》意見的函。具體內容如下：

國家發展改革委辦公廳住房城鄉建設部辦公廳關於

徵求《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃（征求意見稿）》意見的函

發改辦環資[2016]2068號

環境保護部辦公廳，各省、自治區、直轄市及計畫單列市、新疆生產建設兵團、黑龍江農墾總局發展改革委，各省、自治區住房城鄉建設廳，北京市城市管理委、天津市市容園林委、上海市綠化市容局、重慶市市政委，計畫單列市都市管理局（市政公用局、城市建設局、市政園林局）：

根據“十三五”規劃《綱要》和黨中央、國務院關於生態文明建設的總體部署和要求，為統籌推進“十三五”城鎮生活垃圾處理設施建設工作，我們編制了《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃（徵求意見稿）》，現印送你們，請結合本地區、本領域工作實際研提意見，並將書面意見於10月25日前迴響國家發展改革委（環資司）。

城鎮生活垃圾無害化處理設施是城鎮發展中不可或缺的基礎設施，是人民安全健康生活的重要保障。“十二五”以來，在國務院相關部門和地方各級人民政府的大力推動下，各地加大資金投入，城鎮生活垃圾無害化處理工作取得了重大進展，垃圾收運體系日趨完善，處理設施數量和能力快速增長，生活垃圾無害化處理率顯著提高。截至2015年底，全國城市生活垃圾無害化處理能力達到75.8萬噸/日，比2010年新增30.1萬噸/日，完成處理設施建設投資963億元，全國城鎮生活垃圾無害化處理率達到90.21%，其中設市都市94.10%，縣城79.0%，超額完成“十二五”規劃確定的無害化處理率目標。

2、新修訂《上海市環保條例》實施構建環保最嚴追責制

10月1日起，新修訂的《上海市環保條例》正式實施。該《環保條例》將最嚴格的法律責任從空氣污染防治領域擴大至所有環境保護領域，新增了可實施按日計罰和雙罰制的規定；同時規定，上海環保部門和其他負有環境保護監督管理職責的部門有“對環境違法行為進行包庇”等9大類行為之一、並造成嚴重環境後果的，其主要負責人應引咎辭職。

這一條例被稱為“史上最嚴”環保條例。《環保條例》規定，涉及建設項目、大氣、水、固廢以及輻射領域的違法行為均可適用按日計罰追責，罰款上限大幅提高至一百萬元人民幣。其在提高違法成本，構建最嚴責任追究制度同時，還宣導建立長三角重點區域、流域生態環境協同保護機制，定期協商區域內污染防治及生態保護的重大事項。上海市人大常委會法工委主任丁偉此前透露，此次區域立法合作在全國地方人大立法實踐中尚屬首次。

據悉，新修訂的《上海市環境保護條例》新增了“綠色發展”、“資訊公開和公眾參與”兩章，條文數新增逾三分之一，由原來的60條新增到91條，大部分條文經過修改。《環保條例》重視運用多種手段推動環境治理，包括將探索建立環境污染責任保險制度，把環境風險責任社會化等。《環保條例》加大了經濟制裁力度，對列入淘汰類、限制類產業目錄的企業以及嚴重違法排汙企業，適用差別化電價，加大違法企業運營成本，從經濟效率上倒逼企業主動治理污染。此外，《環保條例》還明確推進企業環境信用管理制度建設，開展環境信用評價，建立獎懲機制。

新增的“資訊公開和公眾參與”一章規定，上海市環保部門應定期發佈環境狀況公報；市和區環保部門以及其他負有環境保護監督管理職責的部門，應當依法公開環境質量、環境監測、環境保護規劃、環境保護行動計畫等資訊。在發生突發環境事件時，市和區人民政府及其環保部門應當依法、及時發佈有關資訊。上海市環保部門還應當建立環境保護資訊平臺。

3、廣東省印發《開展固定污染源VOCs排放重點監管企業綜合整治工作指引》通知

關於開展固定污染源揮發性有機物排放重點監管企業綜合整治工作指引，主要內容如下：

為全面提升固定源VOCs排放綜合整治水准，進一步改善環境空氣品質，根據《中華人民共和國大氣污染防治法》和國家、省空氣污染防治相關要求，進一步規範VOCs排放重點監管企業綜合整治工作，製定本工作指引。

一、工作對象及目標

工作對象：列入《廣東省環境保護廳關於印發揮發性有機物重點監管企業名錄（2016年版）的通知》（粵環函〔2016〕525號）的省級重點監管企業和市級重點監管企業都要按照要求開展綜合整治工作，後續各地市要根據污染源普查及各地市固定污染源企業VOCs排放調查等結果對重點監管企業清單實施動態更新；各地市應結合當地實際，建立或完善市級重點監管企業名錄，並將VOCs年排放量10噸以上的企業逐步納入市級重點監管企業管理，參照本工作指引要求開展綜合整治工作。

工作目標：2016年12月底前各地市啟動省級重點監管企業綜合整治方案的編制；2017年12月底前各地市省級重點監管企業總整治任務量完成率不低於60%；2018年12月底前各地市省級重點監管企業總整治任務量完成率100%。2019年6月底前各地市級重點監管企業完成綜合整治方案編制；2020年底前各地市級重點監管企業完成綜合整治工作。

二、工作內容

（一）製定整治方案

按照“一企一方案”的原則，企業要自行或者委託專業機构全面梳理本企業生產現狀、VOCs排放情况、治理設施現狀和運行狀況等資訊，製定本企業具有針對性VOCs綜合整治方案，綜合整治方案的編寫大綱詳見附件1。

（二）開展科技評估

為確保VOCs綜合整治方案的可行性和有效性，企業要自行組織專家對VOCs整治方案的可行性和有效性進行評估論證，企業開展評估論證時需有轄區內環保部門相關工作人員列席，評估後的VOCs綜合整治方案抄送轄區內環保部門。評估專家組成員不少於3人，需包括環保治理、工藝流程和VOCs排放量計算等方面專家在內。

（三）實施專項整治

各企業是落實VOCs污染整治的責任主體，應根據VOCs綜合整治方案，積極推進VOCs污染防治工作，從源頭上採取有效措施，儘量採用低揮發性原輔材料，提高工藝過程無組織排放控制水准，選用合適的末端治理設施，確保VOCs收集率、處置率均滿足環境保護的需求，並報當地環保部門，確保實現穩定達標排放。

（四）VOCs線上監測設備安裝

納入重點監管企業名錄中的企業將逐步按照國家、省VOCs線上監測技術規範要求，分行業分階段推進末端處理裝置安裝VOCs線上監測設備。

鼓勵企業從源頭上削减VOCs，對於全部採用低揮發性原輔材料替代，生產低揮發、無溶劑型的水性油墨、塗料等企業的末端處理不需安裝線上監測設備，按照有關核算方法核定其减排效果。

三、管理要求

（一）VOCs排放企業應建立VOCs環境管理台賬並按年度更新，台帳資訊應包括：企業基本情况、企業生產情況、原輔材料使用台賬、VOCs治理設施運行台賬等。

（二）縣（區、鎮）以上環保部門應根據企業VOCs綜合整治方案要求，對企業VOCs綜合整治方案實施情況進行核實，有關核實工作要求參照附件2。

（三）各級環保部門應將VOCs排放企業納入日常環保監管範圍，加大執法監管力度，重點檢查企業源頭控制、工藝過程管理、末端治理設施運行情况、企業的環境管理台賬等。逐步把VOCs排放納入排污申報、排汙許可證和排汙收費制度，通過制度完善加大對VOCs排放的監管力度，努力改善環境空氣品質。

4、國家發改革委印發促進民間投資健康發展若干政策措施（附全文）

從國家發改委獲悉，為進一步解决制約民間投資發展的重點難點問題，在會同有關方面認真研究的基礎上，近日，國家發展改革委印發了促進民間投資健康發展若干政策措施，從促進投資增長、改善金融服務、落實完善相關財稅政策、降低企業成本、改進綜合管理服務措施、製定修改相關法律法規等六個方面提出了26條具體措施。現時，有關部門和地方正在逐項抓好貫徹落實，努力促進民間投資回穩向好。

關於環保行業，檔案中提到，要落實《環境保護、節能節水項目企業所得稅優惠目錄》和《資源綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄》，確保垃圾填埋沼氣發電項目按規定享受所得稅優惠和增值稅優惠。完善排汙權、收費權、特許經營權等權利的確權、登記、抵押、流轉等配套制度，積極開展創新類貸款業務。針對民營企業反映改擴建項目環評繁瑣問題，按照改擴建項目與新建項目區別對待原則，結合不同行業企業情况，研究改進環評管理，簡化環評內容或降低環評類別。

二、行業要聞

1、財政部探索“強制”PPP試點汙水處理、垃圾處理迎政策暖風

10月11日，財政部在官網發佈了《關於在公共服務領域深入推進政府和社會資本合作工作的通知》（以下簡稱《通知》），其中最受關注的是財政部表態將在垃圾處理、汙水處理等領域探索開展PPP模式強制試點。

在“PPP模式”中，財政部主推的兩個領域屬於迴圈經濟，特點是市場化程度相對較成熟、具有穩定的現金流，這也將利好相關產業鏈的上市公司。

兩領域開展PPP強制試點

11日，財政部官網發佈的《通知》共有11條意見，包括進一步加大PPP模式推廣，積極引導各類社會資本參與等。其中明確提到在能源、交通運輸、市政工程、農業、林業、水利、環境保護、保障性安居工程、醫療衛生、養老、教育、科技、文化、體育和旅遊等公共服務領域深化PPP改革工作。

更為具體的是，財政部要求在垃圾處理、汙水處理等領域要探索開展PPP模式強制試點。《通知》表示，在垃圾處理、汙水處理等公共服務領域，項目一般有現金流，市場化程度較高，PPP模式運用較為廣泛，操作相對成熟，各地新建項目要“強制”應用PPP模式，中央財政將逐步减少並取消專項建設資金補助；在其他中央財政給予支持的公共服務領域，對於有現金流、具備運營條件的項目，要“強制”實施PPP模式識別論證，鼓勵嘗試運用PPP模式，注重項目運營，提高公共服務質量。

“這兩大領域（垃圾處理、汙水處理）相對比較成熟，因為在PPP模式中，它們都是推行得比較早的。”一比特不願透露姓名的環保行業研究員對《每日經濟新聞》記者表示，垃圾處理、汙水處理這兩大環保領域均屬迴圈經濟，一般是圍繞“廢棄物回收——處理利用——產品資源”這樣的生產鏈閉環，“現在政府對垃圾處理率的要求很高，有强烈的需求和企業進行PPP合作。”

“這兩大領域的生產方式决定了企業運營模式，他們可以通過每年的運營收回資金，不至於出現現金流緊張的狀況。”該研究員稱，垃圾處理、汙水處理不同於建築施工等PPP項目，因為後者建設週期較長，所以相應的回款也慢。

相關公司前三季度業績改善

值得一提的是，在A股市場上，從事汙水處理和垃圾處理的上市公司並不少，包括盛運環保、巴安水務、中原環保、創業環保和國統股份等多家上市公司。最近兩個月，部分上市公司也頻簽PPP大單。例如國統股份在9月20日得標了今年以來的第六個PPP項目——投資總額達7.24億元的龍海市錦江大道（三期）A段新建道路及污水截流綜合改造工程。值得一提的是，這一得標總額已足足是國統股份上半年營收近7倍。

一方面拿下項目大單，另一方面，這些汙水處理和垃圾處理上市公司業績也迎來改善。例如巴安水務預計前三季度淨利潤為1.44億元～1.61億元，增幅為65%～85%；中電環保預計前三季度淨利潤為6780.9萬元～8013.79萬元，增幅為10%～30%。另有部分相關上市公司股價也受到熱捧，例如盛運環保股價從8月最低的8.03元已漲至11.98元，創出今年以來新高。

儘管綜合宏觀環境和PPP項目的應用前景來看，以汙水處理和垃圾處理為主營的上市公司將直接受益，但在上述研究員看來，兩大領域仍有隱憂。“一是從環保行業來看，汙水處理和垃圾處理的技術壁壘不算特別高，譬如有些建築、園林公司也能做這樣的活。”該研究員說，因為資本的逐利基因，會有更多的競爭者角逐這一市場，其供給競爭力將加大。

“由於政策剛出，最快在今年相關企業會拿到更多訂單，但對應的利潤並不會在當期兌現，因為在建設週期結束之後才能完成付款。”該研究員分析稱，一般對於汙水處理和垃圾處理的領域而言，訂單到手後，企業還需經歷1～2年的建設期，過程結束後才會迎來收穫的運營期。

對此，近日《每日經濟新聞》記者還以投資者身份採訪了部分相關上市公司。巴安水務證券部工作人員對記者表示，“建設期間也有利潤，但是很少。主要的還是項目做成之後運營方面的收入。譬如說我們的渤海淡水項目，主要收的就是水費。”他補充道，每個PPP項目情况不同，一般完成建設需要兩三年。

2、垃圾焚燒行業前景無限市場規模可達150億

近年來，我國垃圾焚燒行業得到空前發展。去年城鎮垃圾無害處理率90%，其中，垃圾焚燒在無害化實際處理中占比達到29%，近年來呈現連續增長態勢。今年上半年，在垃圾焚燒項目建設方面，國內已經投入189億元，而去年全年投入為292億元。

據前瞻產業研究院《垃圾焚燒爐行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》資料統計，截至2014年5月末，我國垃圾焚燒總處理能力（含已運營、在建、擬建以及已簽訂合作框架協議的項目）達31.00萬噸/日；其中位居行業前五名的企業處理能力合計為13.08萬噸/日，市場份額達40%以上，行業集中度顯著提升。

2015年，城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到23.3萬噸/日，2020年將達到40萬噸/日。運營方面，至2015年底，城鎮垃圾處理的年運營市場規模將達到120億-210億元，焚燒的年市場運營規模將達到60億-120億元，至2020年，垃圾焚燒運營市場規模將達到150億元。

根據統計資料，全國現有城市生活垃圾焚燒處理設施4633.7萬噸/年，根據全國城市生活垃圾處理的實際情況，全國還需要建設垃圾焚燒設施規模12604.9萬噸/年。根據垃圾焚燒處理設施的規模大小，每36.5萬噸/年的垃圾焚燒處理設施建設資金約需5.2億至7.2億元，照此計算，全國垃圾焚燒處理設施建設需資金1795.2億至2486.4億元。如果到2030年前建成，平均每年需投資119.7億至165.8億元。

垃圾焚燒行業前景無限市場規模可達150億

雖然國內生活垃圾處理市場整體空間有限，但垃圾焚燒項目仍有較廣闊的空間。現時填埋管道依舊是生活垃圾無害化處理使用最多的管道，從2007年至2014年，填埋管道處理量累計增長40.76%，年複合增長率5%，增速較為平緩，而焚燒管道處理量累計增長271.4%，年複合增長率20.62 %，持續維持高速增長。

截止2014年，我國生活垃圾處理焚燒管道處理量占比為32.51%，我們預計未來兩三年還將是垃圾焚燒行業的高速發展時期，焚燒管道處理量占比將在2018年底超過50%。保守估計2018年底垃圾清運量1.9億噸，無害化處理率95%計算，焚燒管道處理量將達到9025萬噸，較2014年末增長空間約0%，年複合增速達到14%以上。

3、全球環境監測市場按年以7.8%穩定增長

有研究顯示，2015年全球環境監測市場達到74.2億美元，預計每年以7.8%的複合年增長率增長，到2022年將達到126.2億美元。

報告解釋稱，環境監測服務有限、有關環境安全的政府法規趨嚴是市場驅動因素之一。新興市場和未開發的地區為市場參與者提供了新的機遇和增長機會。

由於與健康問題密切相關，預計有機污染物的監測將是未來幾年內複合年增長率最高的部分。而受政府支持環保行動、人們環保意識增强的提振，亞太地區國家將是預測期內複合年增長率最高的國家。

當前，全球環境監測市場中排名靠前的參與者有：Idexx實驗室，DNV GL，雪麗實驗室（Sherry Labs），安捷倫科技公司（Agilent TechnologiesInc.），珀金埃爾默公司（Perkin Elmer Corp），羅默實驗室（Romer Labs），法國船級社S.A（Bureau Veritas S.A.），郊區測試實驗室（Suburban Testing Labs），天祥集團（Intertek GroupPlc），ALS有限公司（ALS Limited），AB Sciex LLC，Danaher集團，SGS集團，R J˙希爾實驗室有限公司，Asurequality and ABB有限公司。

仔細査詢上述企業機构資料就會發現，不少在中國設有分支機搆。其中，天祥集團早在1989年在中國深圳正式設立合資公司，成為首家進入中國市場的外資協力廠商檢測機構，現時已經在40多個都市設立了100多家實驗室和辦公室，內地員工9000餘名。

據瞭解，中國內地的環境監測事業發展滯後於已開發國家多年，且面臨著不少壓力：一方面，加入世界貿易組織後，環境監測機构面臨國外同行的挑戰；另一方面，國內各部門、各行業監測機构、科研院所的環境監測工作狀況存在脫離實際的現象；此外，由於監管體制機制的問題，該領域開放度不高，民營監測機构的發展空間普遍受限。

去年年中，國務院辦公廳印發《國家環境質量監測事權上收方案》，要求環保部適當上收環境質量監測事權，將國控點比特監測項目打包、進行招投標，從而使協力廠商監測運營維護市場全面打開，有利於行業發展。

隨著市場的發展，環境監測企業已經漸成氣候，包括污染監測企業雪迪龍、環境監測設備生產商先河環保、天瑞儀器等。

4、2016年中國垃圾發電行業SWOT分析

一、優勢

（1）城市生活垃圾處理的長期性和增長性

人們在都市中生產生活，每天都在製造和產生垃圾，只要人們產生垃圾，垃圾處理就長期存在。都市還處在發展期，隨著人們生活水準的提高，人均產生的垃圾量還處在增長期，還遠沒有達到穩定期。據預測，各都市可能在2020年人均垃圾量達到相對穩定期，平均每人日產1.4公斤左右。所以，在今後相當長的時間內城市生活垃圾處理存在巨大的壓力。

（2）垃圾處理量和資金缺口越來越大

都市的人口和人均垃圾產量都還處在增長期。據國家環保部統計，2014年全國261個大、中城市生活垃圾量達16148.81萬噸，垃圾處理費用也隨著垃圾量的增長而不斷地新增，有的都市政府為垃圾處理背上沉重的債務負擔，但還要繼續投入鉅資用於不斷產生和增長的垃圾處理設施建設和營運，資金缺乏的問題只會越來越嚴重，資金缺口將會越來越大。

（3）焚燒發電具有其他處理管道不可比擬的對垃圾資源較為徹底的回收利用優勢

焚燒發電可以將垃圾中的有機成分和能量幾乎全部轉化為電能，並通過燃燒把垃圾中的有害物質進行分解，體積减小80%—90%，只剩下10—20%體積的灰渣，可用於工業制磚或填埋。電能的市場需求比較穩定，現時電價還處於上升期。衛生填埋資源回收率幾乎為零，需遠離人口密集區和發展地帶，對地表水系的要求也非常高。堆肥和生化綜合處理的工藝雖成熟，但占地面積大，處理週期長，產品品質不穩定，市場需求也不穩定，垃圾中的有害物質分解不徹底，重金屬含量高，易造成二次污染和污染擴散。綜合比較起來，垃圾焚燒發電比其他處理管道具有難以比擬的優勢。垃圾焚燒發電廠占地面積小，人們克服對垃圾焚燒產生二惡英的恐懼心理後，焚燒發電廠可建在城區或近城區，可以大大縮短運輸里程和節約大量垃圾運輸成本。

二、劣勢

（1）垃圾發電效率不高

垃圾分類工作不到位、垃圾含水量過高等現象普遍存在，“撿垃圾成風”使得“高效”垃圾並未能進入發電環節，大大削弱了垃圾發電的效率。國家雖一再宣揚保護環境、少扔垃圾，效果卻並未有實質性的轉變，“雙節”期間垃圾成堆的狀況就足以說明所有問題。

（2）垃圾焚燒的環保技術問題

垃圾焚燒發電廠的操作、運行非常複雜，要讓固體污染物也就是垃圾在焚燒後不產生氣體污染，需要嚴格執行煙氣淨化系統。垃圾焚燒發電的設備也必須要在高溫下進行，爐溫至少要超過1000℃。但是高分子垃圾在360-620攝氏度就產生10多種有害致癌氣體，要讓有害氣體不排放到大氣中，這是一項特殊的科技。

三、機會

（1）垃圾焚燒發電技術成熟使焚燒處理費用下降

城市生活垃圾處理問題日益凸顯，需要認真對待並研究分析，以减少工作的短期性、盲目性和隨意性，從長計議，妥善解决城市生活垃圾處理問題。衛生填埋處理垃圾管道費用呈上升趨勢

在上世紀八、九十年代，城市生活垃圾一般進行簡單的填埋處理，垃圾填埋場建設標準低，營運費用也非常低。但到九十年代中後期，隨著經濟社會的發展，人們環保意識的增强，對垃圾填埋的要求越來越高，由於垃圾沒達到衛生填埋無害化處理的標準，垃圾場滲濾液污染周圍農田、水系，造成垃圾場當地居民到政府集體請願，衝擊垃圾填埋場和攔截垃圾運輸車輛不讓進場的事件時有發生。到了本世紀初，各都市開始摒弃簡單處理垃圾的管道，對垃圾進行衛生填埋處理，使城市垃圾處理費用大幅上升。隨著選址難征地難問題的日益突出，受征地費用和拆遷安置居民費用的日益升高等因素的制約，在今後相當長的時期內，垃圾衛生填埋處理管道的費用將呈上升趨勢，不會下降。根據有關研究資料，廣州市2002年前每噸垃圾填埋費用為54.31元，2002年以後上升為82元/噸，現在已上升到100多元/噸。

焚燒發電處理垃圾管道費用呈下降趨勢

現時，焚燒發電處理垃圾管道費用之所以高的原因，主要是因為焚燒發電的工藝要求高，國內工藝科技和設備還不成熟，有些還存在科技空白，國內生產的焚燒爐處理量小，單爐處理規模在500噸/日及以上的垃圾焚燒發電項目，絕大部分科技和覈心設備與部件主要依靠進口。隨著我國垃圾焚燒發電事業的發展成熟和技術進步，垃圾焚燒發電工藝和設備國產化水准將會越來越高，若這些設備實現國產化，將降低1/3的設備投資和15%的設備維護成本。以一個日處理規模為2000噸的垃圾焚燒發電廠為例，僅設備投資就將可節約資金近7000萬元，每年的設備維護成本可降低近340萬。按照廣州市垃圾處理發展規劃，在2020年之前，廣州將投入超過20臺處理規模達到750噸/天的垃圾焚燒爐，據測算，僅設備投資一項就可節約4.67億元，每年可降低垃圾焚燒發電廠運行維護成本近2300萬元。

（2）垃圾成分變化有利於提高垃圾焚燒發電的經濟效益

根據調查，城市生活垃圾主要有三大來源，即居民垃圾、機團垃圾和保潔垃圾，其中以居民垃圾為主，約占總垃圾量的60.91%，其次機團垃圾約占32.69%，保潔垃圾最少，僅約占6.40%。居民垃圾為居民住宅清除的垃圾，主要有廚餘垃圾、果皮、紙類、塑膠、玻璃、金屬、布類、皮革等。機團垃圾為機關寫字樓、商業大樓、學校、工廠企業、大型飯店、酒樓等垃圾，多為紙類、布類、個人物品、各類包裝盒（瓶）以及飯店的櫥餘雜物、果皮、一次性餐具等，工廠企業生活垃圾還摻混有少量的無害的工業固體廢物。保潔垃圾主要為泥土、樹木、住戶拋弃的舊傢俱、街頭一次性餐具、塑胶袋等。

四、威脅

（1）社會公眾的威脅，不僅威脅企業效益，還威脅整個行業；

（2）政府管理提標，日趨嚴格；

（3）企業自身的威脅，尤其在競爭方面，競爭機制問題或企業自身問題就導致了很多不良現象。

總的來看，垃圾發電並未得到足够重視。國家政府雖然從法規、規劃方面給予一些明文規定，但是相關配套設施、優惠補貼政策並未及時出臺，使得這些舉措的執行效果大打折扣。相關企業電力補貼、優惠資金不能及時到位，大大削弱了其垃圾發電的積極性。

5、財政部力推環保行業PPP追跡重點上市環保企業

前發改委和住建部就已公佈《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃（征求意見稿）》，新增兩個亮點：1）鼓勵原生垃圾“零填埋”，新增產能85%以上為垃圾焚燒。2）建立多元機制，大力推行PPP.

環保上市企業一覽：

中電環保：中電環保是南京本地汙水處理公司，是一家專業從事工業水處理研發設計、設備系統集成、工程承包及技術服務的高科技環保企業，公司主要覈心產品為凝結水精處理、給水處理、廢汙水處理及中水回用等工業水處理系統設備。

碧水源：碧水源是一家以再生水業務為主的污水工程企業。5月份公司設立了雲南水務產業發展，憑藉合作方的實力拿下雲南水務市場的半壁江山。今年7月份，公司與三菱合建100萬平方米/年的微濾膜生產線。這次合資一方面大大提升了碧水源的膜生產能力，另一方面有望提升其膜的品質，為其開拓工業水淨化、市政供水、垃圾滲瀝液處理等新市場具有戰畧意義。

首創股份：首創股份以高碑店汙水處理廠一期工程資產和10億元作為出資（合計19.7億元）設立北京京城水務有限責任公司（現註冊資本402084萬元，占51%股份），汙水處理能力120萬噸，占北京市目前總處理能力的近80%，是目前國內汙水處理能力最大的公司，公司簽署了北京東壩汙水處理廠（一期）項目，該項目一期設計日處理污水能力2萬立方米。

興蓉投資：興蓉投資是西部地區供排水一體化的大型集團，是成都地區最主要的汙水處理企業。業務區域立足成都，面向全國，已成功拓展至西安、蘭州、銀川、深圳、海南等地。公司2010年、2011年連續兩年蟬聯全國“環境企業競爭力大獎”，並被中國水網評為“2011水業十大影響力企業”。

中原環保：中原環保主營業務為城市汙水處理和都市集中供熱，所經營的業務具有較强的區域性，主要經營區域為鄭州地區，在該地區市場的佔有率為汙水處理50%、熱力供應40%。公司在保證兩大主業穩定運行的基礎上，充分發揮上市公司投融資優勢，積極投資地方公用事業，較好地服務了社會民生和城市建設，為鄭州市及周邊地區的汙水處理和都市集中供熱工作作出了較大貢獻。

創業環保：創業環保是國內以汙水處理為主營業務的上市公司，公司擁有紀莊子、東郊等多家汙水處理廠和國內最好的汙水處理研究中心，已形成了從研究設計到施工再到運營的污水行業完整的產業鏈。公司的汙水處理能力已合計達到149萬立方米/日，使天津城區污水集中處理率超過了80%。2003年公司開始開拓外埠市場，2004年公司打入湖北赤壁水務市場，2005年又成功開發雲南曲靖、江蘇寶應、湖北洪湖水務市場，2006年，公司又先後進入浙江杭州和山東文登的水務市場，2007年，公司通過西安項目成功打開了西北水務市場，2008年，公司又成功進入河北安國水務市場，逐步形成了華北、中南、雲貴、江浙、西北等開發區域，實現了以點帶面的全國化市場開發新格局。

萬邦達：萬邦達是為煤化工、石油化工、電力等下游行業大型項目提供工業水處理系統全方位、全壽命週期服務的工業水處理專業服務商。公司擁有行業內最頂尖的設計師、專案經理與工程師團隊，致力為客戶的水處理系統提供優質完善並可持續發展的解決方案和創新技術，對給水、排水、中水回用及水系統運營整體統籌，以專業技能節省水資源、土地資源，並降低系統運營成本，全面掌握了水處理系統給水、排水、中水回用專業科技能力，具備較强的綜合實力和統籌能力。

三、企業分析

1、中金環境汙水處理+污泥處置行業空間廣闊

中金環境發佈2016年前三季度業績預告，預計實現歸母淨利潤2.69-3.11億元，同比增長90%-120%；其中第三季度實現歸母淨利潤1.16-1.58億元，同比增長96%-167%。

1.三季報維持高增速，全年業績高增長值得期待2011-2015年，公司三季報收入增速分別為40%、20%、25%、18%和7%；歸母淨利潤增速分別為42%、28%、31%、26%和4%，16年受到金山環保和中諮華宇並錶的影響，預計三季報歸母淨利潤增速為90%-120%，相比往年業績表現大幅提升。2、環評業務將成公司新的增長點，中諮華宇管理層入駐助推業績騰飛公司於16年4月完成對中諮華宇100%股權的收購工作，5月起中諮華宇並錶，現時在公司董事長推舉下，中諮華宇董事長郭少山已經入主公司管理層擔任總經理職務，其在政府和企業深耕多年的專案管理經驗將有利於公司進行資源整合，充分釋放管理層活力。我國環境諮詢服務逐步從環評與環保竣工驗收兩側延伸，擴大至環境監理、環境影響後評估、場地評估、環境盡職調查、土壤和地下水的調查與修復、環保顧問諮詢服務等多個領域。3、金山環保污水+污泥處置行業空間廣闊，膜法污泥處置科技示範效應顯現後有望進一步推廣金山環保除了工業廢水處理、市政汙水處理等傳統業務外，還擁有獨創性的太陽能低溫複合膜污泥處理科技，該科技通過太陽能的低溫蒸發，可將工業污泥的含水率由80%降至8%，再通過高溫裂解將污泥轉化為活性炭，在解决重金屬污染的同時，生產出的活性炭質量比煤制工藝生產的質量更高。現時公司在無錫和宜興已經有2個示範專案在運行，未來通過驗收後，有望在工業污泥處置領域進一步推廣，可與公司的工業污水處置業務形成良好協同。

2、國開行授信光大國際200億元發展環保業務

國家開發銀行與光大國際10月12日簽署《綠色金融支持生態環境建設戰略合作協議》，深化雙方在節能環保領域的戰略性合作。

根據協定，國開行將在2016-2020期間，給予光大國際總量達人民幣200億元的金融支持，合作範圍覆蓋環保能源、環保水務、綠色環保、環境科技四大主營業務以及配合各業務板塊、圍繞“一帶一路”走出去的海外業務，其中包括環保能源業務人民幣80億元、環保水務業務人民幣50億元、綠色環保業務人民幣50億元及環境科技業務人民幣20億元。

光大國際行政總裁陳小平先生表示：“這次戰略合作協定的簽訂，將光大國際的產業優勢與國開行的融資優勢更加緊密地結合，建立產業集團與金融集團全方位深度合作的戰略合作夥伴關係，同時也為光大國際新一輪的發展提供了長期、穩定的金融支持。”

3、東方園林聯合得標10.28億元PPP項目

東方園林10月13日晚間發佈公告，公司於近日收到金湖縣塔集鎮人民政府發來的《中標通知書》，確認公司為美麗金湖全域生態環境保護PPP項目的得標聯合體。項目計畫總投資10.28億元，約占公司2015年度經審計的營業收入的19.10%。本項目簽訂正式契约並順利實施後，將對公司2016年度及以後年度的經營業績產生積極的影響。

金湖縣位於江蘇省中部，2015年全縣地區生產總值完成215億元，按現價增長13%，按可比價增長11.1%。公共財政預算收入23.91億元，增長11.7%，超過預期目標0.7個百分點。全部工業入庫稅收7.8億元，增長10%；服務業入庫稅收13.68億元（不含房地產），增長13%。

9月23日，公司還公告作為聯合體預得標“通州˙北京都市副中心：水環境治理（北運河生態帶）PPP建設項目”，項目暫定總投資約70億元（不含項目用地移民征地拆遷補償費）。

東北證券此前的研究報告指出，PPP已經成為政府類項目的主流模式，財政部PPP項目庫以及發改委推薦PPP項目規模龐大。公司作為園林上市公司龍頭，積極參與PPP模式。根據公司公告統計，今年以來，公司累計得標（預中標）PPP訂單超過360億元，充足的在手訂單為公司業績高增長奠定了基礎。

4、棕櫚股份簽30億PPP項目意向協定

10月12日晚間公告稱，公司於近日收到與奉化市陽光海灣開發建設指揮部簽署的《奉化市陽光海灣“特色小鎮”項目投資合作意向協議書》，項目預計投資總規模30億元，占公司2015年度經審計營業收入的68.17%，若順利簽署相關契约後預計對公司未來年度的經營業績產生積極的影響。

資料顯示，奉化產業發達，是全國經濟和綜合實力“雙百强”縣（市），2015年，實現生產總值322.15億元，財政總收入62.4億元，工業塊狀集羣明顯，基本形成了以船舶製造、汽車及零部件、氣動元件、廚衛配件、服裝服飾為主導的現代產業體系，現代物流、商貿、生態房產等現代服務業發展迅速。“陽光海灣”項目是奉化與新加坡陽光集團投資打造的旅遊、度假、商務和居住等多功能於一體的大型項目，屬省重點工程項目之一。該項目採用PPP模式。

上述意向書的簽訂有望對公司未來的業績改善起到比較大的作用。2016年上半年，公司實現營收14.52億元，同比减少31.72%。招商證券指出，主要是因為受總體經濟環境及市場因素的持續影響，傳統的園林業務競爭激烈，新簽訂單總量相對下滑，以及開工項目相對减少，業務占比超過80%的園林施工業務上半年收入同比下降30.02%。

公司表示，未來將加大市政及PPP項目拓展力度，積極轉型生態城鎮，完善佈局地產園林領域深化改革，並通過PPP/EPC拓展市政園林業務，圍繞生態城鎮覈心，從娛樂、旅遊、文化、體育四個方面展開產業佈局。招商證券指出，公司不斷夯實建設-內容-運營模式，通過參與基金或發起設立並購基金的管道，加速推進在娛樂、旅遊、體育等生態城鎮內容端的佈局，如參股滿天星VR產業基金、參與體育產業基金投資等。

5、科行環保得標光大（鳳陽）生物質除塵脫硫項目

近日，科行環保成功中標光大城鄉再生能源有限公司鳳陽生物質發電脫硫除塵EPC項目。

光大城鄉再生能源（鳳陽）有限公司隸屬於光大綠色環保有限公司，位於安徽省滁州市鳳陽甯國現代產業園，工程建設一臺生物質鍋爐，配備一套抽凝式汽輪發電機組，年生物質消耗量20.74萬噸。

本期項目為一臺生物質鍋爐煙氣脫硫除塵，採用鍋爐尾部煙氣幹法脫硫工藝，脫硫系統佈置在布袋除塵器之前，脫硫劑採用當地生產的消石灰粉。設計脫硫率≥65%，保證出口濃度≤100mg/Nm3（幹基，6%氧），布袋除塵器除塵效率≥99.997%，保證出口濃度≤30mg/Nm3。

此次與光大（鳳陽）生物質的牽手是貴公司對科行環保設計科技實力和工程服務質量的認可。科行環保必將以更優質的工程和服務推進光大（鳳陽）的環保减排工作，實現雙方的合作共贏！